(资料图片仅供参考)

行业配置

一类行业：强趋势+强周期拐点——TMT

二类行业：强趋势+弱周期——医药、军工、黄金、教育、养老

三类行业：弱趋势+强周期拐点——家电、新基建

四类行业：弱趋势+弱周期——公用事业、交运、必选消费

风险提示

经济复苏低于预期

债务风险上升

海外货币政策超预期收紧

地缘政治风险